ECN มาจาก Electronic Communication Network ใช้เรียกระบบเครือข่ายอิเล็กทรอนิกส์ที่เชื่อมการซื้อขาย ส่วน STP หรือ Straight Through Processing เน้นการประมวลผลผ่านระบบต่อเนื่องครับ แต่เมื่อคำเหล่านี้ปรากฏเป็นชื่อบัญชี ยังไม่พอจะยืนยันว่าคำสั่งของลูกค้าแต่ละรายการไปจบที่ใคร

คำถามที่ช่วยมากกว่าคือใครเป็นคู่สัญญา กำหนดราคาหรือสถานที่ดำเนินคำสั่งอย่างไร และเอกสารเปิดเผยเรื่องผลประโยชน์ขัดกันไว้แบบไหน

แยกคู่สัญญาออกจากเส้นทางจัดการความเสี่ยง

บริษัทที่เป็นคู่สัญญากับลูกค้าอาจจัดการความเสี่ยงกับผู้ให้สภาพคล่องอีกทอดหนึ่ง การทำธุรกรรมชดเชยภายนอกไม่ได้ทำให้สัญญาของลูกค้าย้ายไปเป็นสัญญากับธนาคารนั้นอัตโนมัติ

ศัพท์ A-book และ B-book มักใช้พูดถึงการส่งความเสี่ยงออกหรือเก็บไว้ภายใน แต่ไม่ควรเดาว่าทุกคำสั่งของทุกโบรกใช้แบบใด หรือสรุปว่าแบบหนึ่งไม่มีผลประโยชน์ขัดกันเลย อีกแบบต้องทุจริตเสมอ เอกสารการดำเนินคำสั่งและข้อกำหนดบริษัทสำคัญกว่าป้ายชื่อ

มีผู้ให้สภาพคล่องหลายรายแล้วบอกอะไรได้

MetaQuotes อธิบายระบบเชื่อมต่อของ MT5 ว่าผู้ให้บริการสามารถเลือกหลายแหล่งสภาพคล่องและตั้งค่าตามตราสารหรือกลุ่มลูกค้าได้ นี่แสดงว่าความสามารถของซอฟต์แวร์กับการตั้งค่าจริงของบัญชีเป็นคนละเรื่อง

รายชื่อผู้ให้สภาพคล่องบนเว็บไซต์จึงบอกได้ว่ามีความสัมพันธ์หรือการเชื่อมต่อที่ผู้ให้บริการเปิดเผย แต่ไม่ได้พิสูจน์ว่ารายการของเราถูกส่งไปที่ใด หากไม่มีหลักฐานระดับคำสั่งรองรับ

หน้าจอ DOM ไม่ใช่ใบรับรองว่าเป็น ECN

คู่มือ Depth of Market ของ MT5 แยกตลาดที่ส่งคำสั่งเข้าระบบตลาดหลักทรัพย์ออกจาก OTC ฝั่ง OTC อาจแสดงข้อมูลจากราคาของโบรกเกอร์ และเมื่อไม่มีปริมาณจากผู้ให้บริการ หน้าต่างอาจใช้ระดับราคาที่สร้างจาก Bid/Ask สำหรับส่งคำสั่ง

ดังนั้นการเห็นช่องราคาหลายชั้นไม่ได้ยืนยันว่าเห็นคำสั่งทั้งหมดของตลาดเงินตรา และการไม่มีช่อง DOM ก็ไม่ใช่หลักฐานว่าคำสั่งไม่ได้รับการดำเนินการตามสัญญา

Spread กับ commission ไม่ใช้พิสูจน์เส้นทางคำสั่ง

การมี commission แยกหรือ spread เริ่มต้นต่ำบอกโครงสร้างราคาที่เสนอ ไม่ได้บอกโดยลำพังว่าคู่สัญญาคือใครหรือทุกคำสั่งถูกส่งออกภายนอก หลีกเลี่ยงข้อสรุปว่า“มีค่าคอมจึงเป็น ECN จริง”หรือ“ไม่มีค่าคอมจึงเก็บทุกคำสั่งไว้”

หากอ่านรายการเพื่อเทียบหน่วย ให้ดูว่าค่าคอมคิดต่อข้าง ไปกลับ ต่อล็อต หรือตามมูลค่า ตัวอย่างสมมติ 3.50 ดอลลาร์ต่อข้างต่อ 1.00 ล็อต เมื่อเปิดและปิด 0.10 ล็อตโดยไม่มีขั้นต่ำหรือข้อยกเว้น จะรวม 3.50×2×0.10=0.70 ดอลลาร์ ไม่ใช่ 7.00 ดอลลาร์

ตัวเลขนี้เป็นการอ่านหน่วย ไม่ใช่หลักฐานคุณภาพการดำเนินคำสั่งหรือเหตุผลชี้ว่าบัญชีหนึ่งชนะอีกบัญชี

ถ้าต้องตรวจการดำเนินคำสั่งจริง

เก็บวันเวลา สัญลักษณ์ ขนาด ราคาที่ขอ สถานะคำสั่ง และราคาที่ได้รับ รวมทั้งรหัสปฏิเสธหากมี แยกข้อมูลบัญชีจริงออกจากเดโม และแยกค่าราคาเสนอออกจากผลการจับคู่

ความคลาดเคลื่อนของราคาอาจดีขึ้นหรือแย่ลงจากจุดอ้างอิง ต้องนิยามจุดอ้างอิงก่อนสรุป ไม่เลือกเฉพาะรายการที่ชอบหรือแทนคำสั่งล้มเหลวด้วยเวลาศูนย์ การประเมินจากหลักฐานแบบนี้ให้คำตอบเฉพาะสิ่งที่วัดได้ มากกว่ารับรองระบบหลังบ้านทั้งระบบจากชื่อ ECN ครับ